恒生指數是香港股票市場變化的指標，亦是亞洲區廣受關注的指數。同時，它亦廣泛被使用作為衡量基金表現的標準。恒生指數是以加權資本市值法計算，該股包含50只成分股。成份股分別屬于工商、金融、地產及公共事業四個分類指數，其總市值占香港聯交所所有上市股份市值約65%左右。而某一種股份價格的變動相對恒生指數的影響，乃視乎該家公司的市值而定。市值較高的股份對恒生指數上落波幅的影響較市值較低的股份為大。港交所于1986年5月推出恒生指數期貨合約。
影響因素：
- 經濟發展狀況
- 通貨膨脹狀況
- 國際股市影響
- 勞動市場狀況
- 進出口貿易
- 內需的銷售
- 匯率變動
- 國際因素
- 政治因素
- 天災
優勢：
恒生指數期貨合約為投資者提供另一有效工具以管理投資組合的風險和捕捉指數套戥機會。本地投資者與國際投資者的積極參與亦相繼提高恒生指數期貨的受歡迎程度。
1、經得起考驗及已被受落的市場
所有投資者皆可透過買賣恒生指數期貨合約，就指數成分股作出投資。由于本地投資者及國際性投資者均視為恒生指數為量度本港股市及投資組合表現的指標，因此投資者一直沿用恒生指數期貨合約作買賣和風險管理。
2、高成本效益
恒生指數期貨能提供成本效益更高的投資機會。投資者買賣恒生指數期貨只需繳付按金，而按金只占合約面值的一部分，令對沖活動更合乎成本效益。
3、低廉的交易費用
每一張恒生指數期貨合約相等于一籃子高市值股票，而每次交易只收取一次傭金，所以交易成本比較買入或沽出該組成分股的交易成本為低廉。
4、結算公司履約保證
正如其他在期交所買賣的期貨合約一樣，恒生指數期貨合約現正由期交所全資擁有的香港期貨結算有限公司登記，結算及提供履約保證。由于結算公司作為所有未平倉合約的對手，因此結算參與者之間將無需承受對手風險。這保證不會推及至結算所參與者對其客戶的財務責任。
